Das Wort „seid“ ist ein Verb und kommt von der Grundform „sein“. – Bsp.: Seid so gut und merkt euch die richtige Schreibweise.
Das Verb steht in der 2. Person Plural und bezieht sich demnach auf das Personalpronomen „ihr“ – Bsp.: Ich hoffe, ihr seid gleich schlauer als zuvor.

Das Wort „seit“ wird einer zeitlichen Angabe vorweggestellt.
Als Präposition gibt es einen Zeitpunkt oder eine Zeitspanne an – Bsp.: Seit Jahren begegnet mir dieser Fehler.
Als Konjunktion verbindet es Satzglieder miteinander – Bsp.: Seit ich denken kann, habe ich das falsch gemacht.
Auch als Konjunktion drückt das Wörtchen Zeitlichkeit aus. Dabei kann es oftmals auch durch „seitdem“ ersetzt werden. – Bsp.: Diesen Fehler habe ich nicht mehr gemacht, seitdem ich diesen Text gelesen habe.

Zum Schluss noch eine kleine Merkhilfe: Die Zeit schreibt sich mit t und so schreibt sich auch das zeitliche Seit.